罗敏一直在追风，但只赶上了一波金融科技。

在大学生“分期购物平台”创建之前，罗敏创办了5家公司，尝试了校园NSN、社交电商、商品推荐网站、在线教育、外卖O2O外卖平台，但都因为时间节点不对错过了“窗口”。

2014年至2016年，趣店借助校园贷款快速崛起。之后，他退出校园贷款市场，乘坐支付宝，快车，进一步成为头部金融科技平台。但近两年，随着金融监管的收紧，趣店金融主业的处境越来越艰难，不得不尽力转型，不断探索新的出路。

从趣店三季度财报的表现来看，趣店追风的时间真的不多了。

主要金融业务全面萎缩

自2019年第四季度以来，趣店业绩持续下滑，今年第三季度似乎也不例外。整体表现不容乐观。财务报告显示，趣店第三季度总营收8.49亿元，同比下降67.2%，净利润5.92亿元，同比下降43.2%。

原因是目前趣店的核心业务还是金融，趣店的金融相关业务还要在监管更严的市场环境下进一步收缩。三季度，趣店融资收入同比下降38.9%；贷款配套收入同比下降69.6%；交易服务费及其他相关收入从去年同期的9.933亿元下降至660万元。

相反，更为坚决和积极的金融业务收缩也给趣店带来了一定的好处因为收缩战略的实施，三季度趣店担保负债和风险担保负债的变化为3.6亿元，抵消了趣店的各项成本费用，营业成本费用总额降至1亿元，较去年同期14亿元的增长下降了92.9%。

这直接导致趣店本季度营业利润率飙升至90%，取得2019年Q4以来的最佳利润表现，净利润环比增长23.1%至5.92亿元。

自制带图

虽然收缩策略明显损害了趣店主要金融行业的增长，但在一定程度上成功止住了持续失血的风险，同时缓解了趣店面临的金融监管压力，总的来说，这波甩尾操作对趣店来说利大于弊

然而，尴尬之处在于，趣店仍无法培育出新的营收支柱来替代金融业务，这也是趣店营收本季度跌至上市以来最低值的根本原因。

因此，趣店仍然处于危险的境地。如果找不到新的营收支柱挑起大梁，赶上新一波的热情，股价又跌到1美元左右的趣店，恐怕会彻底失去投资者的信任，难以爬出低谷。事实上，趣店正在与时间赛跑。

多次转换的效果并不明显

在所有顶级金融科技平台中，趣店转型探索动作最多，开发新项目动作最大。由于共同基金备受争议，自2017年10月登陆美国股市以来，趣店尽管受到质疑，但还是赚了不少钱，不过他很早就开始尝试寻找新的出路。

第一次，关注新车租赁。上市后不久，2017年底，趣店集团成立大白汽车分期，专攻新车市场。为此招聘了985/211的600名名优管培生，年薪18万，继续从一二线城市向三四线城市拓展版图。遗憾的是，2018年国内汽车市场进入拐点，新车产销持续下滑。于是在2018年下半年，大白汽车开始逐步关闭门店。

第二次，聚焦在线教育。大白汽车失败了，趣店很快注意到了在线教育行业的机会。2018年年中，趣店不断加大对在线教育的投入。让大白汽车剩下的400名管培生搬到趣店，对新项目进行有趣的研究。然而，趣店打造的这个C2C“中小学名师一对一在线教育平台”并没有给它带来理想的回报。

最近关注奢侈品电商。投资奢侈品电商可以算是全球跨境奢侈品电商平台趣店万里目，的最后一搏，今年3月抗疫期间上线，随后宣布赵薇， 黄晓明， 雷佳音， 郑恺贾乃亮为代言人，并邀请这五位名人代言人带货直播，甚至打着“百亿补贴”的旗号。为了进一步增持，趣店于2020年6月向天坛图书馆投资1亿元，成为后者的最大股东。

遗憾的是，奢侈品电商依然没能挽救趣店的业绩，万里目带来的营收微乎其微。趣店的整体收入在第二和第三季度继续下降。

除了这些重点新项目，趣店还尝试了冷门的“高端家庭助理”业务，成立了唯谱家科技公司。当然，结果并不理想。

回头看，趣店上市后近三年所做的这些转型探索，大白汽车已经弃之不用；唯谱家迟迟没有看到结果；趣味学习没有市场量；万里目很难对付。

在屡败屡战中，趣店基础和活力不断被消耗，资产不断缩水。市值从上市之初的100多亿美元下降到近期的3亿美元左右；持有现金及现金等价物也从年初的近30亿元减少至三季度的14.89亿元。趣店没有足够的钱像万里目一样再做一次大动作

重新聚焦教育轨道，与水抗争

看到万里目，没有翻身的希望，趣店只好另做打算。其最新趋势是探索儿童素质教育。

在第三季度财务报告中，趣店，投资者关系副总裁祝祺，表示：“鉴于今年宏观经济和整体信贷周期的不确定性，我们一直坚持保持严格的信贷审查标准，同时，我们继续努力探索新的市场机会，包括但不限于儿童素质教育行业。”明确表示有必要再次进军在线教育。

趣店重新关注在线教育。从时机来看，此时进入这个红海是不理智的；但是之前有过“趣味学习”的尝试，不能说趣店最后一次尝试一无所获。因此，趣店能否做好教育，仍然是个未知数。

乐观地说，趣店在在线教育行业不是门外汉，但更关注儿童素质教育领域，这可以算是一种新的方式。因为虽然少儿素质教育领域有很多垂直巨头，比如编程猫、火花思维等，但是综合实力超强的大玩家还没有在这个细分领域诞生。对趣店，来说，可能还有一些机会。

悲观来看，在线教育已成为红海，行业集中度不断提升，留给趣店的机会不多天空调查数据显示，截至今年10月，在线教育企业数量已增至8.2万家。其中，处于行业独角兽地位的猿辅导和作业帮融资金额分别为63亿元和47亿元，合计占教育行业半年融资总额的77%。融资高度集中，正推动行业整体集中度不断提升。

总而言之，趣店对在线教育的重新关注，虽然更为被迫，但并不像之前的转型那样仓促和高调。无论是因为罗敏已经开始从困境中的惨痛经历中吸取教训，重新回到试水的行业，对于习惯赚快钱的趣店，来说，都是前所未有的，也是极其难得的。

随着主要金融业务收缩，资本市场信心丧失，趣店面临生死存亡的终极考验，留给它的时间真的不多了。

但越是关键，越是冷静。趣店至少做到了这一点，所以它可能避免了最坏的情况。至于趣店能否凭借在线教育东山再起，目前来看，或许还是有可能的。

文字/微信官方账号，刘旷， ID:柳矿110

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