率先自由上市的丹科公寓，上市后前景一片光明。

当初，上市首日勉强持有发行价13.5美元的丹科公寓，在财务报告亏损后连续下跌，市值蒸发。截至9月18日，丹客公寓股价为5.73美元/股，总市值为10.48亿美元。

与此同时，被誉为“最佳年轻人”的丹克公寓也相继陷入与用户的纠纷。此外，头部玩家丹克公寓也未能幸免于长租公寓的频繁打雷。

再次下架，蛋壳连连碰雷

上市以来，可以说丹克公寓出现了一波又一波的动荡，“被下架”可能成为了丹克公寓的关键词。

9月14日，在工信部，发布的《关于下架侵害用户权益App的通报》中，23款未按要求完成整改的App产品被强制下架，其中就包括丹客公寓。

8月31日，在工信部通报的101款侵害用户权益的App产品中，丹客公寓因非法收集用户信息而上榜。

在此之前，丹克公寓刚刚走出鬼门关。今年4月，丹克公寓传出消息，称其已被下架。随后，丹克公寓发布声明称，他的应用只是从苹果应用商店中移除。原因是美国一家软件公司向苹果应用商店投诉，丹克公寓应用未经其软件授权使用，涉及侵犯知识产权。

然而，今年5月终于恢复上架的丹克公寓App，这次却面临着更大范围的上架。丹克公寓没有给出具体的康复时间。

丹客公寓的不幸从来不是一个人来的，在App下架的同时，公司管理层也面临着调查。

6月18日，丹客公寓正式宣布，崔岩，联合创始人、董事兼总裁被任命为临时CEO，任命随即生效。这是因为其公司联合创始人、董事兼首席执行官高靖，之前涉及多项业务投资问题，目前正在接受相关部门调查，无法办理公司业务，也无法履行公司任何董事、管理职责。

多事之秋，丹客公寓依然面临业绩增长的问题。

在动荡中，损失很难停止

成立于2015年的丹客公寓诞生于“互联网”浪潮中，丹客公寓成为其中之一。

丹客公寓的“互联网地产金融”吸引了众多资本向其伸出橄榄枝。资料显示，从蛋壳成立到上市的5年间，已经陆续完成了7轮融资，包括老虎环球基金、蚂蚁金服， 春华资本、酉金资本等实力雄厚的集团。

备受资本青睐的丹客公寓凭借快速扩张成功进入长租公寓的头部梯队。

数据显示，丹客公寓2015年末运营公寓数量为2434套，截至2020年3月31日直接增至41.9万套，覆盖中国13个城市，北京， 上海和深圳的公寓数量达到20.7万套。根据艾瑞咨询的报告，丹客公寓的规模在国内长租公寓运营中排名第二，增速处于行业前列。

但丹克公寓的生活并不像看起来那么光鲜亮丽。

从丹客公寓过去上报的数据可以看出，丹客公寓目前还处于亏损状态，亏损的窟窿越来越大。

丹客公寓2020年一季度财务报告数据显示，今年一季度，丹客公寓实现营收19.4亿元，同比增长62.5%；净亏损12.34亿元，同比增长51.23%，去年同期净亏损8.16亿元。调整后净亏损9.79亿元，去年同期为7.99亿元。

在亏损不可避免的丹科公寓，2017年至2020年一季度累计亏损已达63.13亿元。数据显示，丹客公寓的资产负债率从2018年的82.62%上升至2019年的95.78%。

事实上，这不仅仅是丹克公寓一个家长租公寓平台的现状。较早在蛋壳上市的青客，不可避免地陷入了长租公寓亏损的窘境。

数据显示，2017年至2019年，青客累计亏损达12.42亿元。不久前，甚至传出青客已经倒闭的消息。虽然青客官方澄清了关闭的传闻，但并没有解除用户的疑虑。除了亏损的问题，长租公寓平台也面临着更严峻的问题。

租金贷款困境

除了亏损难以解决，丹客公寓还面临租金贷等问题。

一般来说，租房贷款可以让长租公寓平台获得大量的流动性，而长租公寓平台往往会选择利用租房贷款的时间差进行其他投资或者拓展市场。只有在经营不当的情况下，长租公寓平台才会断链跑路，让房东和租客陷入无休止的纠纷。

好处多风险大，长租公寓平台上也有相当多的矿山因租金贷而倒闭，尤其是在疫情冲击下，影响更为明显。

8月27日，杭州长租公寓的朋友发生爆炸，大批租客和房东聚集起来维权。就在两天后，另一位长租公寓的窝客也怒喝道。据媒体报道，7月和8月，中国有20多套长租公寓接连爆发。

丹客公寓同样的财务报告数据显示，丹客公寓出租贷款的租户比例并不低。根据丹客公寓招股书数据，2017年、2018年和2019年前9个月，丹客公寓租户使用租金贷款的比例分别达到91.3%、75.8%和67.9%。

此外，由于租金贷模式带来的问题太多，2019年12月，住建部等六部委发文明确，租赁企业租金贷收入不得超过租金的30%。在这样的情况下，长租公寓平台的命运又增添了一丝不确定性。

黎明前的暗流

尽管长租公寓激增，但长租公寓市场仍是中国快速增长的行业之一。

根据Qianjing.com的数据，2019年中国长租公寓市场规模将达到1.73万亿元，预计2025年市场规模可能超过3万亿元。

由于房价上涨，租房可以缓解市民的压力，更符合城市化加速的趋势。近年来，我国大规模流动人口约为2.4亿。对于频繁跳槽的人来说，租房显然更有优势。

同样，社会观念的改变也让租房更容易被大众接受。调查显示，2019年近一半的白领认为可以接受租房一辈子；15%和11%的白领表示要结合经济状况和政策趋势，31%的白领认为不能接受一辈子租房。

长租公寓平台与传统租房相比，具有挂牌信息便捷、价格透明的特点，这仍然是一大优势。

作为头部平台的丹客公寓，在长租公寓不断打雷的大门口也是一片混乱。虽然丹客公寓多年积累了丰富的资源，但在浪潮退去后仍能坚守行业底线、提升用户体验的玩家，才能成为这个万亿市场的中流砥柱。

文字/微信官方账号，刘旷， ID:柳矿110

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