发布时间：2022-1-16 分类： 电商动态
在经历了补贴下降、市场需求低迷等坏消息后，光伏行业终于迎来了一些好消息。根据中信建投的研究报告，光伏行业下游需求正在回升，上游涨价将逐步传导至下游，因此整个行业的旺季即将到来。
此外，近期公布的2020年光伏平价上网项目超市场预期，被认为有效带动光伏行业投资和就业，惠及全行业。
对应行业的改善，也有产业链上企业的经营盈利能力。据市场研究机构WIND发布的最新数据显示，截至7月14日，在已披露半年度业绩预告的19家光伏公司中，有15家公司业绩预增、扭亏、微增，预喜率接近80%。
光伏龙头企业表现较为突出，最近几个月爱旭股、通威股市值暴涨。值得注意的是，长期蛰伏光伏行业、持续支持龙头企业发展的头部资本，如投资爱旭股份的IDG资本，成为最大赢家。
光伏行业头部资本的长期持续性
作为兼具新能源和环保属性的国家战略产业，以技术和制造为基础的光伏产业一直是头部资本的投资重点。但必须提到的是，鉴于光伏行业投资高、回报周期长的特点，极少数资本会选择介入光伏企业前期。
简单来说，在行业发展初期涉足光伏行业需要极大的勇气。光伏产业在十几年前还是一个相对不成熟的行业，竞争力和影响力都很弱。现阶段选择投资光伏企业。首先，资本需要完全说服自己。其次，资本需要做好长期蛰伏的准备。第三，资本需要扮演比给钱更多的角色。
只有少数头部资本选择了这条投资路线，IDG资本就是一个典型的例子。IDG资本从2008年开始投资新能源产业。爱旭， 钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能都在IDG资本的投资名单上。
以爱旭有限公司为例，从2016年开始，IDG资本累计向其注资9亿元。一方面，IDG资本支持其技术升级和新一代光伏pERC电池技术的研发；另一方面，它支持其能力建设，并促进其在义乌和天津的新生产基地
可见，除了注资，IDG资本对爱旭股份的帮助还包括生产建设、财务管理、开发经营等。从某种程度上说，IDG资本与爱旭股份的关系不是简单的投资与投资的关系，而是投资与管理的融合关系。
事实上，这也说明了IDG资本对爱旭和光伏产业的投资思路，即不仅给钱，而且以辅助管理的角色有效参与企业的管理过程，帮助企业及时解决问题，实现更快的发展壮大。随着决定性因素的恢复，光伏产业的繁荣将持续很长时间。如今IDG资本对光伏企业的早期介入，证明了其战略眼光的前瞻性。
回顾几十年前国内光伏行业的迷茫，以及近年来光伏行业面临的大起大落，可以说，像IDG资本这样的头部资本，在未来发展前景不确定的情况下，要在早期或关键时期介入，并一直坚持下去，并不容易。可以肯定的是，这类资本的早期介入，对整个光伏行业有很大的推动作用。
旺季隐藏的赢家
光伏产业是否繁荣，一方面取决于国内外的终端需求，另一方面取决于价格差异，或者说毛利。根据相关数据和研究，光伏产业正处于将价格上涨传导至第三产业的阶段
聚焦资本市场，光伏行业繁荣的赢家还包括一批投资者，比如几个月前买入爱旭股份、通威股份等光伏龙头企业的投资者，他们的收益率大多翻了一番。
但除了大众认可的赢家之外，还有一个隐藏的赢家，那就是长期站在企业背后的机构投资者，尤其是在龙头企业持股比例较大的投资机构，他们的回报是惊人的。
作为爱旭，的大股东，IDG资本成为了一个隐藏的赢家。爱旭(600732)上市不到一年，股价就翻了近一倍，目前市值已接近300亿元。
公开资料显示，IDG资本目前持有爱旭31%的股份，是仅次于创始人陈刚(36%)的第二大股东。按IDG资本31%的持股比例计算，市值数百亿。也就是说，投资超过9亿元后，在IDG注资完成后的三年内，股权增值达到了900%，是回报率的近10倍。
一家投资机构拥有近三分之一的股份是相当罕见的。至于IDG资本为什么能拥有近三分之一的爱旭股份，这其实是由前面提到的IDG资本与爱旭股份的关系决定的，即IDG资本不仅仅是一个只会给爱旭股份给钱的机构投资者，而是在功能上承担了合伙人的角色，对爱旭股份的发展帮助很大。
IDG首都之春
头部资本最突出的地方不是庞大的投资基金，而是投资眼光和回报。对于光伏行业等高科技制造业，资本对介入时间和规模都非常谨慎。但是如果投资对了，长期回报会相当丰厚，IDG资本和爱旭股份显然是一个极好的案例。
而且，这个案例背后还有更值得探究的东西，那就是IDG资本的长期主义。正是因为光伏产业和企业布局很早，或者说是在关键时刻，IDG资本今天的回报才这么高。值得注意的是，IDG资本的长期主义也使其在半导体和生物技术等其他先进制造业获得了正回报。
但现在也是一个起点，也就是光伏产业向上运动的起点。在上游涨价、项目启动等利好条件的影响下，光伏行业企业尤其是头部企业的业绩增长和增速将会给出越来越好的表现，这将继续带动资本市场的良好预期，推动其股价和市值持续上涨。
有了更好的基本面，行业综合能力强的企业在资本市场上会得到更明显的乐观反馈。爱旭接受IDG资本投资后，营收和盈利能力明显改善。比如2016年至2019年，其营收增长近4倍，归母非净利润增长近6倍。
回顾过去，拥有近三分之一爱旭股份的IDG资本，在爱旭股价持续上涨的前提下，将大幅提升市值。极少数长期布局光伏产业的人，以IDG资本为代表，会继续迎来他们的回归春天，这也是长期投资逻辑最有魅力的地方。
文字/微信官方账号，刘旷， ID:柳矿110
